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知りたい!!株式が上場廃止になったらどうなるの?

      2015/07/24

知りたい!!株式が上場廃止になったらどうなるの?

自分の持っている株式が上場廃止になったらどうなるのか気になりますよね。

株式の価値は全く無くなってしまうのでしょうか?

上場廃止には様々なパターンがあるようです。

株式の上場廃止についてまとめました。

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そもそも株式の上場廃止とは?

国内の主要証券取引所で取引が出来なくなる事を上場廃止と言います。

上場廃止となる基準は各証券取引所で定められており、この基準に抵触して証券取引所が判断する事で上場廃止となります。

引用元-上場廃止銘柄はどうなるか | イロハが分かる株取引入門講座

上場廃止(じょうじょうはいし)とは公開(上場)した株式について、証券取引所が上場継続不適と判断し、投資者保護の目的から証券取引所での取引を終了すること。

上場廃止基準は各証券取引所によって異なるが、大まかな事由として、上場契約違反、法人格消滅(合併を含む)、完全親会社設立(完全子会社化)、会社の倒産(経営破綻)などがある。

また、株式公開している企業が公開のメリットが小さくなったと判断し、自主的に株式上場廃止申請を行う場合もある。

引用元-上場廃止 – Wikipedia

株式の上場廃止基準

・株主数・流通株式数が基準を下回る
・売買高・時価総額が基準を下回る
・債務超過・銀行取引の停止・破産手続、再生手続又は更生手続・事業活動の停止(要す・るに経営破綻)
・不適当な合併等(いわゆる裏口上場)・有価証券報告書又は半期報告書の提出遅延・虚偽記載または監査法人による不適正意見(監査意見の不表明)等・上場契約違反等
・株式事務代行機関への委託契約解除・株式の譲渡制限・完全子会社化・指定保管振替機関における取扱いに係る同意の撤回・株主の権利の不当な制限・全部取得・その他(東証有価証券上場規程第601条第1項)
・会社の解散

引用元-上場廃止 – Wikipedia

株式が上場廃止になるとどうなる?

上場廃止までの手順としては通常、上場廃止基準に抵触する恐れが出てきた銘柄については、監理ポストに入れて売買されることになります。投資家に注意を促すためです。

その後、正式に上場廃止が決定した場合には整理ポストに移り、上場廃止の日まで通常は1ヵ月間売買されることになります

引用元-上場廃止になるとどうなるの? 株式投資Q&A(日本インタビュ新聞社)

上場廃止になると整理ポストに配置換えさせられます(新聞の株価欄でいえば右下に整理ポスト欄があります)。これはもうすぐ上場廃止しますよとみんなに知ってもらうための手段となります。

そして周知のために通常1ヶ月間整理ポストで売買された後に、市場から退場するということになります。

引用元-上場廃止とは デイトレード・株式投資マニア

どうなる?上場廃止になるパターン別の株価の動向

上場廃止というのは「倒産」と同一ではありません。そのため、具体的に「会社存続パターン」「会社倒産パターン」の二種類に分けて考えていきます。

会社存続パターン

上場廃止をしたあとも会社が存続するパターンです。

引用元-上場廃止と株価

この会社存続パターンの場合、存続企業の業績や状況によって上場廃止決定後の株価は変わってきます。会社が存続するのですから、株式価値は一定以上の価値があるとみなされます。もちろん、乗除廃止により流動性が減少するというデメリットはあるものの、株主としての権利は持ち続けることになります。西武鉄道の場合、485円で上場廃止を迎えています。

ただし、株を保有し続けた場合、上場廃止後には市場で株は売れなくなってしまうので著しく流動性が悪化するというリスクを忘れてはいけません。TOBによる完全子会社後に上場廃止といったケースで応募、売却しなかった場合も同じです。

また、債務超過などによって株主責任(100%減資)が取られるような場合には、仮に会社が存続するとしても、下記の倒産パターンと同じような扱いになります

引用元-上場廃止と株価

会社倒産(清算)パターン

会社倒産パターンは会社自体が倒産するケースです。100%減資も同義となります。上場廃止に関わらず会社自体がなくなるか、株式の価値がゼロになるので、株価は0に限りなく近づきます。上場廃止が決まり整理銘柄となっても、マネーゲーム的に扱われ、株が売買されることはありますが、基本的に上場廃止日が近づくと1円に近づいていくことになります。

会社が破綻(清算)される場合、株主には残余財産分配請求権により、残った財産を受け取ることができる権利があります。そのため、会社の残余財産があれば、持ち株に応じて残った財産の分配を受けることができます。

ただし、株主へ分配される財産は未払いとなってい税金や従業員への給与、その他負債を支払い終えて残った場合だけです。多くの倒産企業の場合は債務超過(実質的な財産が残っていない)であるため、分配額はゼロになります。

このような状況になる前に会社を清算する英断をして株主にしっかりと分配できた会社もあるにはありますが、極めて稀だと言えるでしょうです。

引用元-上場廃止と株価

マネーゲームの対象になりやすい上場廃止銘柄

マネーゲームとは「 Money Game 」。

様々なところで利用される言葉なので明確な定義は難しいですが、株式投資では短期的な利益を狙い、投機的な取引を行うことを指す事が多いです。

分りやすい言葉でいうと「博打」です。

利ザヤを大きくとる事を狙い、リスクが高い銘柄にあえて投資(投機)する事を指します。
(ハイリスク・ハイリターン)

引用元-マネーゲームとは?-初心者の株式投資道場

株式投資では下記の銘柄がマネーゲームの対象になりやすいです。

1.上場廃止が決まった「整理ポスト」の銘柄
2.上場廃止の恐れがある「監理ポスト」の銘柄
3.業績にかかわる事件・事故、その他の悪材料などで急落した銘柄

引用元-マネーゲームとは?-初心者の株式投資道場

株式投資というものは基本的に将来の業績を期待して投資します。

その対象銘柄の業績に不安やリスクがある場合は投資対象にしません。

一方、マネーゲームは「短期間で高い利ザヤ」を狙って投資(投機)を行うハイリスク・ハイリターンの取引です。

他の銘柄に比べて、株価の上下が激しくなります。 相場に慣れていない初心者は大損する可能性も高いので手を出さないのが無難です。

マネーゲームで利益をとっているのは相場に慣れている猛者達です。

引用元-マネーゲームとは?-初心者の株式投資道場

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